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美股暴跌!“八月魔咒”后就是牛市终点吗?

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  “七上八下”的魔咒,每年都会在股市中流传。

  当地时间8月5日(周一),美国股市遭遇了2019年以来的最大跌幅,道指一度跌超900点。截至收盘,道指跌2.90%,纳指跌3.47%,标普500指数跌2.98%。

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  随着美股暴跌,用于衡量美股波动性的芝加哥期权交易所“恐慌指数”VIX一度暴涨40%,创近3个月新高。

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  美股或难逃八月魔咒

  自二战以来,标普500指数历年截至7月底涨幅超过20%的情况曾发生过7次,今年为第八次。而在此前的7次中,有5次在8月出现了下跌,自1990年以来,当标普500指数在8月出现下跌时,其平均跌幅达到4.6%,为全年月度最大跌幅。

  上周尽管美联储如市场预期那般降息25个基点,但由于美联储主席鲍威尔指出,此次降息为“防御式降息”,并暗示不是宽松周期的开启,美股市场遭受重挫,创2018年12月底以来的最大单周跌幅。

  紧接着,受全球贸易环境紧张局势影响,本周一美股继续暴跌,大型科技股受到的打击尤为严重。其中,苹果的跌幅最大,下挫5.23%。微软、苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Facebook,这五家市值最高的美国科技公司周一共损失1620亿美元。而就在上周五,五大科技公司已经蒸发了660亿美元的市值。

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  牛市能否继续

  自2008年金融危机之后,美股于2009年见底,随后一路上行。尽管去年股市经历了一波大幅回调,但是随着今年上半年的反弹,美股已经收回失地,并在7月创下历史新高。

  根据Strategas Securities LLC的数据,标普500指数公司的利润率扩张已经连续两个季度萎缩,历史上这是经济扩张周期的后期、下行趋势正在酝酿的预兆。

  美国公司的盈利前景正在变得黯淡,数据显示,在已经提供第三季度业绩指引的公司中,超过一半公司的业绩预期低于分析师预估,这是四年来的最差表现。

  报道称,本季度盈利增长预期继续恶化,分析师预计,标准普尔500指数公司的盈利将下降1.9%。

  摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官威尔逊(Mike Wilson)表示,尽管美联储降息25个基点,但宽松政策带来的提振无法维持许多投资者预期的涨势。“标普500指数基本面太弱,在过去18个月里,曾3次接近或略高于3000点的峰值,前2次市场随后出现调整,这次也不例外”。

  美国近期出炉的GDP数据是美国几年以来GDP增长最慢的一次。随着美国经济数据的恶化,股票市场的投资者也会开始担心,第四季度或者年底时将会是美国的股票市场比较脆弱的时候。

  今年以来,美国制造业PMI数据持续下滑。市场研究机构IHS Markit近期公布的数据显示,美国7月制造业PMI初值为50,不及预期的51,为2009年9月以来的最低水平,另外,ISM制造业指数创下自2016年8月以来最低。

  伦敦信安全球投资公司(Principal Global Investors)首席策略师Seema Shah警告说:“我们现在需要为美国股市调整做好准备,因为投资者会从贸易风险中重新定义经济风险。美联储将面临在9月会议上再次降低政策利率以抵消经济下行影响的巨大压力。”

覃肄灵

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